转自“迈克吴股市下作呸”
我之前有次和姚长盛聊天，怎么教育我的子女。我说：我的父亲这一代，学问做得再好，没有用，因为他的思想和年龄被某大党给废掉了，他们唯一能做的就是逃离那个社会，到美做个有钱人退休。我们这一代特别感谢邓小平，我一样，因为没有邓小平，中国的这道铁幕连一道缝隙都没有，你我是飞不出来的，天涯同命鸟。。。我到了美国要想成为精英阶层，希望也很渺茫，尽管我们家有很多人脉在美国，但是我本身不是这个圈子里面开始的，要融合进去，就像你要融合到金宝街马会核心圈一样，困难极大。而且我们这一代人还肩负另外一个生存的使命，因为我们并不是实质意义上的富二代，精英二代，其实我们不管在中国或者在美国，我们都需要维持丛林法则生存，这点我们比美国人有优势，我们比他们更能燃烧自己更能拼掉自己，因为我们本来就一无所有。因此，我理论上依然是丛林法则的生存，不单单是我，就拿潘石屹的soho在纽约的发展，其实一样。所以，从根本上来说，中国人或者华裔要成为美国主流社会的精英阶层，最少还需要20年，呵呵，再过20年，我70多岁了。因此，我们能够做得就是培养自己的下一代成为精英阶层，为他们打好基础，我们这根蜡烛能够点亮到这个光度，给下一代照亮这些高度，我们的唯一一次生命就已经足够笑傲同辈了。可教育下一代精英很多人是极大误区的，不少人说，钱不重要，理想和才识才是重要的。那就是JB煮鸡汤。什么叫社会精英？第一点就是不会因为吃饭住房生活，依附别人别的思想别的主义。。。。没有资产，没有金钱，没有住房，还要为HR明天是不是会找我，劝我接受N+1的裁员而担心的人，这样的高学识的打工仔，能成为什么样的精英呢？？？我不知道，不过我的起码常识告诉我，他们永远仔房贷中循环，成为金钱的奴隶，而不是主人。。。我更是从来不看现在很多年轻人说得，一定要有理想和梦想，万一实现了呢？？呵呵，我不歧视农村学子，但是农村学子要成为社会精英，那是再过三代人的事情。不服吗？看看髦主席的第三代茅薪愚吧。所以，让我告诉你们，社会精英不是suit，白领金领钻石领都不是，而是财务自由下有独立支配财富，有独立价值观，有独立思想判断能力，可以参与社会推动力量，而不需要依附任何势力可以完全独立富裕生活的群体。所以大家想想看，现实就是这样，什么叫三代出贵族，嘿嘿，看看贵族的定义，贵族不是吃喝玩乐的意思。从1949年以前的中国式教育，对比美国式教育，精英教育其实都是一样的，背后需要固有的及其庞大的以有资源，如果你自己这一代不能成为第一或第二代，你自己没法燃烧自己，然就应该认命草根也是一种活法，如果你想改变自己的什么，或者下一代，那么你就得最终燃烧你自己，如果你不是那个第三代，而是前面几代的化。那次和姚胖子聊天，最后我告诉他，我是个门当户对的绝对支持者，门当户对什么意思，大多数人都是误区理解的，如果你没搞懂，那就不是我的事情了。教育是能够改变你的社会阶级，但必然需要几代，特别是农村出来的同学，并不是社会对不起你，而是你生会在一个竞争社会，你的前几辈就没有再竞争中脱颖而出，这是正常的，不是某种歧视，逆水行舟，你只要扛过去为你的后代改变什么才行。。。给我家做装修的农民工，他是安徽农村的，在上海搞装修25年，前几年在不限购的时候，在浦东靠近机场那里买了个房子，他说这辈子最后会死在工地上，但是他的子女现在读书，不用回农村种地了，他改变了后代命运的第一步成功了。反过来看我自己，在美国，不是一样的么？只是环境，社会，层次不同一些罢了。我从来不抱怨，为啥我爸没有在中国赚到那么多钱，我可以做个富二代，我想改变自己后代的命运，第一步不就是得从我们自己开始的吗？抱怨有用吗？是你融合社会，还是社会融合你？这点搞不清楚，那不如跳楼。
拿小小股神来说，她的小学一年级其实是2001年9月，但是如果想要读精英私立学校，特别是在纽约，插班生那是不用想的，因为TOP 10的K-12，其实你都是需要从学前班就开始的，意思是幼儿园大班就要入学。我家老头在搞教育上是一把好手，在国内教学，到美后还是教学，他给小小股神报的是： Trinity School （O网页链接），这是华尔街前，纽约最古老的教会所创办的学校，K-12学制，这所学校和华尔街的历史融为一体。但是，它的招生大多数小学生是从学前班就升上来的，你说从一年级开始，基本上就out了。这学校很有意思，虽然说多元化，可是我当然知道学生资源一定要从very early开始。事实上，小小股神从今年的夏令营就开始入学了。怎么估算学费呢？这个学校K-12，每年大概是50,000美元的学费，也就是说家庭收入低于300,000美元的税前，你就不用想了。为什么？因为在附近的生活，如果没有贷款买房，单单每个月的物业费都是$5,000美元以上的，所以你年薪税前低于30万，税后25万，才能活得下去，支付得起教育费用。读这样的学校是不会用学贷的。学校在入取学生前，要和家长面谈，要填写表格，要提供固定住址。所以很明显这些都是学校选择学生的必要条件。在纽约，你的邮政编码会直接告诉学校你是属于什么社会阶层的。你们看，如果我要把小小股神培养成精英，K-12就需要13X5=65万刀，如果还要包括校园活动，暑期班，专科班，兴趣班，每年还要30,000，也就是说高中毕业，已经100万刀了，如果外加常青藤盟校，任何一所精英大学本科+硕士，8年所需50万刀，是不是150万刀了？我是这样规划的，我在小小股神出生的那一年2014年，就在银行给她存了100万刀，买了标普500的指数基金，除非我判断出是特大熊市会赎回，否则就会持有，我相信这笔钱可以足够翻2倍，如果我持有到2040年，25年翻2倍，不困难。这样就可以完全对付这样高昂的教育费用。在美国，精英教育最难的其实是我们这一代人，要为下一代铺路，因为我们本身也是门外汉，说要融入美国主流社会，其实我说一句大实话，要么你是从幼儿园开始就是精英学校教育开始的，否则你必然需要2代人以上才行，美国社会有钱都不一定行，因为有钱人太多了；但是没钱，那是100%不行的。什么样的社会精英，最后都是要有钱才能踏入那个圈子的，不要相信凤凰男逆袭，他们不是逆袭，而是刚刚进城做高级打工仔。我自己从来不敢以精英自居，我本身的条件还有很多差距，但是要培养小小股神，我是有足够的力量的，这是我需要为子女燃烧自己的岁月，我烧化了自己，也许小小股神就成为另外精英阶层，她的下一代也能，最终摆脱原来的束缚。
市场上有不少声音，有人说3200点是光明顶，有人说今天有个基金非常容易募集到600亿规模，那就是牛市的开始。我的经验现在就是鉴别到底是牛市还是熊市的最佳观察位置。右侧交易一般是放弃左侧底部，比市场慢半拍，然后紧跟一部。那么这个左侧到右侧的底部怎么判断形成呢？第一点：指数一定要从最低点反弹20%左右已确定洼地的量价关系的变异，这个20%的涨幅就是下一轮炮灰在今天自认的赢家，放心，我完全不担心这20%的利润，如果这些炮后是猜中底部，这的的确确是牛市的起点，什么叫牛市？那是上涨最少40%，时间跨度超过6个月的吧，谁见过2个月，指数最低点反弹20%就横盘10年的牛市？所以不要担心开始炮灰们讥笑你踏空了，牛市没有踏空一说，只有判断失误不敢上车的失败，一个牛市要上涨2-2轮，第一轮恰恰是不能介入的，那是价值赌徒们为我们填平熊市最后一跌的筹码，如果你不让他们多赚这些，那他们依然是你的参考对象，因为结果只有一个就是指数创新低，这个2018年大家看到了，对吧？所以第一点就是不去猜测底部，那种聪明的炮灰就是让你看清右侧开始的起点。第二点：在第一轮20%指数上涨的过程中，你会发现一些股票涨幅特别快，远远超过指数，这类股票还要分A是假跃亭类的讲故事上涨，B是真正基本面盈利大增的成长股。你们要记住成长股是指基本面业绩不断上升的股票，不是网络/科技/AI的独家名词。在第二点产生后，我们基本上就可以判断这一轮上涨和以前有本质区别了，然后就是你要找到成长股标的。第三点，我最喜欢在指数上涨20%后，锁定要投的标的，然后配合指数经过第一轮上涨后盘整时分批买入股票，因为经验告诉我，一个股票最稳定最安全的上涨周期时第二轮，也就是指数经过第一轮20%上涨盘整后再度突破后的那一轮上涨。当然，如果这依然是熊市，是反弹的光明顶，那么你基本上就看不到什么股票继续创新高的。牛市有一个100%的标准，那就是需要不断地有大量的股票价格上涨创新高，如果大家找不到这个特征，我可以很明确100%肯定，反弹很快结束，只是时间问题。~~~~~ 好了，上面的因素就是我们现在处于的状态，好好看住你仓位里面的持股，有没有继续创新高，季报基本面是不是扎实。每一次牛市都最少需要5-10个大股票成为龙头股的领头羊，他们的股价会不断创新高，直到真正做出头部先于指数下跌，牛市再次休息或牛市结束经入盘整期。。。。在第二点的时候，你有时会遇到挫折，会遇到卖错，也会遇到判断失误，指数只是一个20%的反弹，然后进入新熊市，这时候你会出现浮亏，那么你需要用纪律来约束停损止盈。这是你在股市成为不死鸟应该要支付的成本，如果你愿意，你遵守这样的纪律，你愿意孜孜不倦研究锤炼自己的耐心和情商，那么你必然会成为股市那能够最终带出盈利的1%赢家中的一员。相反，听信妖言惑众的所谓内幕，或者自己编织内幕，或者违法和上市公司勾兑内幕，企图用所谓掌握先机制胜，A股过去10年，最厉害的人被政府镇压了一大把，接下来在规范中剩余的一小把还会被政府秋后算账。股市没有什么特别厉害的人，也不存在什么王侯将相宁有种乎式的带头牛人，你的财富要靠你自己的科学价值劳动获取，虽然很不容易，但不是不可能，就看你是不是了解你自己。
A股股王贵州茅台重回市值巅峰 白马股的春天要来？~~~~~~~ 客观和实事求是地说，贵州茅台是迟到的春天，贵茅不是蓝筹股中的第一指标股，这轮大盘股中的指标两条主线是金融和电信，金融的指标股是中信证券，电信的指标股是中兴通讯，对的，不是东方通信这样的小市值股。大行业的指标股都必须要有个特征就是起涨点市值超过200亿，低于200亿的差流动性市值股票有实力的大机构是兴趣不大，对比中兴通讯和东方通信，两个都是5G概念，散户喜欢后者，因为帮助他们实现财务自由，机构喜欢中兴通讯，因为可以在实现财务自由的同时赚到更多可以去拍卖行买艺术品的钱。从我的理解来说，贵州茅台白酒消费是补涨行业的前期滞后股补涨，如果贵州茅台还能继续上涨，它必须要有一个前提就是指数不能走弱，贵州茅台的流动性很差，是价值赌徒的最爱。而这次指数上涨的大型指标股，是中信证券的一轮上涨很明确是引领指数上涨的指标股。贵州茅台是跟涨的滞后股，按照收盘价计算，中信证券三周前就在收盘价一年新高了，贵州茅台今天才站上一年新高收盘。对于行业领导股的定义是很明确的，就是底部触及后的最强势股，这一轮毫无疑问是中信证券，不是贵州茅台。你们持有贵州茅台当然也没什么不对，就像我喜欢住在南池子大街，觉得有幸福感。当然也有人说住在门头沟特别性福。这就是不同的嗜好，没必要谁看不惯谁，对持有茅台的同志，今天股价终于过了800元，我由衷祝愿贵茅涨到1000元一股，因为我今天在贵茅800.10上用中信证券的利润买了它，我相信白酒股是小醉怡情，大醉伤肾的标的，我承认我不会比你们牛逼赚到更多的茅台股价，可这有什么不妥吗？大家各赚各的，各信各的，我之前也从没咒你们茅台股东连遇10个跌停不是么？毕竟我也参与了不是？有些同志，吧投资做成一根筋，非黑即白，非左极右，活得累不？看事情要就事论事，不要动不动就到人家地盘瞎逼逼，我的水平差，世界有目共睹，你来我这里踩我，也不见得你水平高，多去那些水平比你高的 人那里学习，不要刀我这个水平比你差的地方来浪费青春芳华。
为什么那么多年来，我从来不和任何人讨论个股，也不和任何人争论个股，因为每一个股票都是个性十足的坏孩子。很多年轻的同行研究员给我推荐股票，我从来都是谢谢，不管最后是赔钱或赚钱，我都是感谢。为什么不呢？人家辛辛苦苦，风尘仆仆，披星斩月，早出晚归登门给你讲解他研究的心得，难道不对吗？当然投资买卖的结果是你自己决定，人家不能保证100%正确，因为你赚钱分一半给他吗？那自然赔一半也不能怪人家，只能说你自己学艺不仅。所以在交易30多年的股票经历中，我从来没责怪过任何一个分析员，特别是新入行的年轻同行，我们自己当年不也是这样跌跌撞撞，兜兜转转，滚滚爬爬开始的么。
选股是一门专科学，是一门艺术学，是一门心理学。你发现了一只好股票，怎么处理交易更是一门学问，例如我就不把自己定位在巴菲特那种买股就是为了要抱10年，否则不要买的这种大师级水平。而是如果基本面印证股票价格要开始上扬，我就当上车。换句话说，如果股票基本面没有和股价相互印证，就算股价上扬，我也不上车，采取放弃姿态。并不是我牛逼，而是股价比我牛逼，我害怕，没底气。如果我买到了股票，在买的同时，我要决定几件事情，如果这些事项缺一，我也不买，因为这意味着我并不懂股价上扬的价值和价格趋向。例如：1，如果买入后下跌，怎么停损？2，如果停损后再度上扬，是不是能够从新买回？3，上涨多少开始分批在既定的价格获利区间用纪律卖出？4，在什么样的走势情况下保留最后的%持股，一直等股价跌破20天均线或50/60天均线了断。5，在大盘指数出现什么样的情况下，无论如何都要按照什么样的%平均减仓。如果这5个问题没有答案，我也不买股票，所以事实上能够真正入手开始的时机和基本面下的上扬，并不多。我举例说明最近的两个美股，非常有意思，我持有波音和MLNX这两只股票已经2个多月，今天大家看到波音突发坠机事件，一度大跌，MLNX今早被英伟达用70亿美元买下，我在118美元了结。这两个案例都是用纪律约束，符合上面全部要求的买入，加仓，持有，部分获利了结，最终停损卖出，和止盈卖出。
如果你是有心人，可以看看下面两张图解。事后看，波音应该在3/7全部卖出，而不是只卖2/3，保留1/3。而MLNX应该在3/7加仓全部的BA卖出的资金，因为股价最终守在10天均线之上，而且第二天也没有跌破10天均线，只要多熬一天，大获全胜。。。。可是什么叫纪律？那就是按照规矩做事情，而不是按照贪婪赚钱。。。因为如果万一事情相反，赔钱是放大一倍。。。。到底是理智还是贪婪，我不是那种一锤定音的强人，我只相信每一次愅掵都因为有人死，才有人活，只有赔钱的，才有赚钱的。如果在任何哪怕一点点不确定性之下，我都选择放弃，退却，，，经常认栽和多次认怂是我在股市活那么久，赚了点小钱的第一法宝。。。我在A股对个股的交易，采用相同的方法。
股市大幅度上涨后自身存在调整要求。将周五的调整完全归因于两家券商给出的“卖出”评级，显然有失偏颇。我在本周三开始减仓的理由就是周一出现技术性阻力，我们在周三是下午14:10开始减仓的，如果等20分钟到14:30，股市出现大幅度反弹再减仓，应该情况更好，可是股市是纪律约束的市场，在我看不是卖在你能猜到的高位，而是按照纪律执行你的投资计划。美股在本周二出现技术性阻力，所以周三上午开盘我们对A股无论是否涨跌，都按照纪律执行减仓。而对券商我的减仓在更早的时间就开始了。周五下午我去幼儿园接女儿，最后30分钟我没看盘，设定了买盘。我很有信心对持有的42%的仓位，这在2016年1月初熔断以来是不曾有过的高仓位，而且是暴跌日持有，整个上午喝下午的暴跌对我影响不超过1%。当然和那些A股的药神那是相当差劲的，我对那些动不动就能抓大超级概念股的雪球高手不感冒，他们的确是A股高手，我的人生处是哲学很简单，我在慢条斯理喝皮蛋瘦肉粥的同时，不和风卷残云般吃盒饭的同志们聊什么是美食的，哪怕他们说迈克吴你喝粥还敢和我们吃饭的论本事。持股什么你是要自己说得清道里的。人生对于我们这样有点小钱的上海小资中产阶级来说，什么叫人生减法？那就是大富大贵需要险中求的地方不要去，减肥的关键是管住自己的嘴。股市如果你对了，最多大家糊弄你几句，吴总是股神，要是错了，那人生前50年的转身都回到了起点。你说，牛股谁不喜欢？可你见过几个雪球牛人走到大街上行几步的？大多数再股市的人，我觉得能够混个小富也就不错了，虽然人人进来的时候都觉得自己是药神。没错从药神变成股神，然后再变成神经病喝长期抑郁症患者。我这样给你们总结一条，凡是那些资本市场神龙见首不见尾的同志，说得玄乎其神的微博ID，把别人说得都是豆腐渣，自己玫瑰花的同志，都是A股的药神，这些同志长期活得面黄肌瘦，以至于不敢正面示人。。，只有当市场偶尔开出了5根阳线，那是绝对可以说是电疗都无法对他们遗传性抑郁症暂控的效果。
出具“卖出”评级的研究报告，向客户提示风险，是分析师正常执业工作应有的内容，不必过分解读。一个上涨20%左右的行情，如果没有正常的调整才是最不正常的走势。结构性调整时A股目前最重要的课题，如果结构性体制开始调整朝着大国方向稳步调整，那么股市的结构性机制也必然随着体制一起调整。。。很多同行都盲目崇拜华尔街的制度，我是个华尔街人，在那里生存了29年了，在我看美国的股市华尔街的结构性体制改革也是在经历了1929年的大萧条后逐步走上正轨的。。。。A股中，不同阶层的人士，每一层人士都有一种一厢情愿的情绪。。。例如：中国股市就是XXXX市；中国股民就是xxx菜；中国管理层就是XXXX鸟，中国上市公司就是XXX骗。。。。要知道股市是人性弱点的反智市场，它所好听一些叫资源优化配置，说得客观一点叫让能做大做强的企业获得聪明的资金，可还有一种真实的比较江湖语言的说法，那就是完成人生从无到有的套现社会。。。无论你在哪一层活着，你都逃不出这三层。。。。股市需要正确的自我定位，这远比找到牛股更难，远比找到明星做老婆更难。如果你想不清楚股市财富本质上和你的工作上班平时的普通努力并无不同，都需要时间和理智去积累，需要节俭，需要自律，那么我可以保证这里总有一次冒险会让你在活着的有生之年翻车倒霉，且再无翻身之日，记住，褚时健是不能复制的，就像任志墙也只有一个。
古语：慈母手中线，游子身上衣！！！！！搁在今天，我就是个美甲师傅，我的客户就一个，小小股神看着小马宝莉，享受着美甲服务，还时不时来句，老痒额。。。。。叔看在她扔飞镖中的几只牛股，就不说啥了，闷头美甲！！！！Edwin Lefevre 在 Reminiscences of a Stock Operator里面有说过一件事，股市也有极少数情况下散户一致性做多看多都操作对了 结果做配资的号子破产了，虽然概率极小，可也是一种可能性不是么？谁又能肯定这次不是那个极小的概率呢？？？我在2015年学会了一件事，历史天量有时候不见得马上就是高潮了，也许它是中场开始，2015年的时候，这个错误让我输了三次饭局。结果被徐立平这些新股市赢家连淫三把。。。资本市场是个不能以自我为中心的逆人性的变态社会，很多事情总有例外，总有特殊，总有万一变成了真实。。。姚长盛上周来上海，吃饭时说股市，从两个月前有点恐怖，到股市都没出什么意料之外，言下之意时意料之中的。我可是有更直接的数据，2018年12月，我在纽约请了三波国内同行去美国考察的，都说寒冬腊月，讨饭过年。。。。也有些通知，昨天在媒体上高谈阔论，可同一个人2个月前和我谈A股，那是半个屁都放不出。。。。总有一些人吧，平时夸夸其谈，要紧时候三拳打不出个响屁。。。靠天吃饭也要尊重上天，香也要每天烧。刚才我去听了姚长盛说股，之所以现在不说房改撩股，主要是他能在股市房市随便切换呀，我没那本事，每一步房价大涨前买房，每一轮股市上涨前立刻卖房买股。。。。。总之要我说现在的A股，我不知道啊，你来问我观点和两个月前一样啊，三倍A50的ETF我还是拿着，仓位也没异动。。。我本钱小，人单力孤，而且我还是个慢半拍节奏的三流股市选手，我只知道现在最少是属于老火鸡说得那种行情，除了你们谁想去买那件大衣，不过我先告诉你们，那件大衣我已经买下来了，你们还是安静安心投资，不要三心两意，要专注，要心无旁骛那样的专注。